PER（株価収益率）について

●PER（株価収益率）について

PERは「price earnings ratio」の略で、日本語では「株価収益率」と呼びます。企業の利益を元にして、株価が高いか安いかを判断するための指標ですね。

PERが何倍だから高いとか、安いとかよく目にしますよね。
ファンダメンタル分析をするときの基本ですから、しっかり押さえときましょう。

では、まず計算式から、

　　　　PER＝株価÷1株当たり利益（EPS）

たとえば、1株当たり利益が10円で、株価が200円の企業の場合は、

　　　　PER＝200÷10＝20倍

となります。

株式投資するときは企業が将来、成長することを見込んで行うものですよね。特に長期間の間投資しようと考えている人はもちろんそうですよね。

そこで、1株当たり利益（EPS）の数字は来期予想を使うことが多いです。

そして、最近では単独決算重視から連結決算重視へと流れが変わってきていますので、PERの計算にも連結決算の1株当たり利益を使うようにした方がよいでしょう。
（Meネット証券のPER比較チャートは連結の来期予想を使用しています。）

PERは、株価が1株当たり利益の何倍まで買われているかを示す指標ですので、PERが50倍の場合、1株当たり利益の50倍まで株価が買われていることを表しますよね。

なので、PERの値が極端に大きくなっている場合、その企業の株価は「割高」で、いずれ売られると判断します。また、極端に小さければ「割安」となります。

ただし気をつけないといけないのは、「何倍以上なら割高」「何倍以下なら割安」という絶対的な基準はないということです。

なので、株式市場全体のPERと比較したり、同業他社のPERと比較したりすることで割安、割高の判断をします。

また、右肩上がりに成長していく時代にはPERは有効な指標でしたが、今後は社会が成熟していき高成長は望みにくいので、PERは以前ほどには役に立たないという指摘もあります。

新興系の会社の場合、PERが100倍、200倍という状況の会社がいくつもありますが、割高という状況なので売られるかというと、そうではなく、その会社の成長力が高い場合はひたすらあがって行く状況が続きますので、一概にPERだけでは判断できません。

ちなみに、東証一部上場企業を平均すると、PERは50倍程度になっているということです。一方、アメリカではPERの平均が20倍台と言われています。日本企業は、バブルの後遺症で株価に見合った利益を出していないところが多く、1株当たり利益が少なくてその結果PERが高い状態になっています。

さて、PERの値ですが、これもYAHOOファイナンスより確認できます。

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